As ações da Braskem registraram forte queda nesta sexta-feira (26) na B3, atingindo o menor valor em dez anos após o anúncio da contratação de assessores financeiros e jurídicos para revisar sua estrutura de capital.
O movimento ocorre em meio a um ciclo de baixa no setor petroquímico e dúvidas crescentes sobre a saúde financeira da empresa, que busca um novo comprador há anos.
Por volta das 13h, os papéis recuavam 14%, cotados a R$ 7,09, chegando a R$ 7,07 no pior momento, a mínima intradia desde março de 2015.
Anúncio e reação do mercado
A Braskem comunicou a contratação de assessores financeiros e jurídicos para avaliar alternativas econômico-financeiras que possam otimizar sua estrutura de capital. O anúncio veio em um momento delicado para o setor, marcado por um ciclo de baixa global que, segundo a própria empresa, deve perdurar por vários anos.
Após o comunicado, as ações da companhia lideraram as quedas do Ibovespa. A empresa reforçou seu compromisso com stakeholders e afirmou manter o foco em iniciativas de transformação para mitigar os impactos do ciclo de baixa e fortalecer a competitividade da indústria química brasileira.
Análise de especialistas e rebaixamento de rating
Analistas do UBS BB destacaram que o anúncio evidencia o momento desafiador da Braskem, diante do aperto nas margens do setor e da necessidade de tarifas de importação mais altas e aprovação do REIQ/Presiq para conter o consumo de caixa. O banco também citou discussões sobre a joint venture Braskem Idesa e possíveis ajustes no portfólio. O UBS BB reduziu a recomendação das ações de compra para neutra e cortou o preço-alvo de R$ 15 para R$ 10.
Na semana anterior, a agência S&P rebaixou a recomendação de crédito da Braskem de “BB-” para “B+”, com perspectiva negativa, sinalizando preocupação com a saúde financeira da empresa e maior risco de calote.
Crise financeira e desafios para venda
A Braskem, controlada pela Novonor (ex-Odebrecht), busca um novo comprador há anos, em meio ao processo de recuperação judicial da empreiteira desde a Operação Lava Jato. Em maio, a Novonor recebeu proposta não vinculante do fundo de Tanure para aquisição do controle da companhia, que detém 50,1% do capital votante.
A crise ambiental em Maceió (AL), causada pela extração de sal-gema, agravou o cenário. O Serviço Geológico do Brasil confirmou que a atividade provocou instabilidade no solo, levando à evacuação de cerca de 60 mil pessoas e ao afundamento de bairros. Em 2023, uma mina ruiu sob a lagoa Mundaú.
Estrutura financeira e estratégia
A Braskem encerrou o primeiro semestre com alavancagem financeira de 10,59 vezes, acima dos níveis anteriores, e dívida bruta de US$ 8,5 bilhões, com prazo médio de 9 anos e 68% dos vencimentos a partir de 2030. O caixa era de US$ 1,7 bilhão, sem considerar uma linha de crédito rotativo de US$ 1 bilhão disponível até dezembro de 2026.
O presidente Roberto Ramos defendeu a estratégia de reestruturação, com foco na troca da nafta por gás e produção de químicos “verdes”. Ramos afirmou que o problema não era o tamanho da dívida e rejeitou a venda de ativos para amortização, apesar dos rumores sobre possíveis desinvestimentos nos EUA.