O presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo, declarou nesta quinta-feira (9) que a autoridade monetária não está disponível para negociar seu mandato e defendeu a consolidação da autonomia institucional do órgão.
As declarações foram feitas durante a Premiação Anual Rankings Top 5 2025, evento do próprio BC que reconhece as instituições com melhores projeções do Boletim Focus.
No mesmo discurso, Galípolo elevou o Focus ao posto de principal referência para a condução da política monetária — num momento em que as projeções de inflação sobem pela quarta semana consecutiva.
Autonomia além do texto da lei
Para Galípolo, a independência do BC vai além do que está previsto em dispositivos legais. A verdadeira autonomia, segundo ele, está na capacidade da instituição de preservar seu mandato e tomar decisões técnicas mesmo sob pressões externas — uma sinalização direta ao crescente tensionamento entre o BC e o Executivo federal.
O presidente foi além e apontou uma dimensão interna dessa autonomia: a disposição de reconhecer problemas dentro da própria instituição quando eles existem. A declaração dialoga com o contexto das investigações da Polícia Federal na terceira fase da Operação Compliance Zero, que apontou a participação de servidores do BC no esquema investigado envolvendo o Banco Master e seu controlador, Daniel Vorcaro.
A defesa da autonomia ganhou peso político adicional após Galípolo afirmar, no dia anterior, que nenhuma sindicância interna do BC apontou culpa de Roberto Campos Neto no caso Master — ao mesmo tempo em que a PF identificou servidores da instituição no esquema de Vorcaro. Galípolo isenta Campos Neto: BC não tem provas formais de culpa no caso Master.
Focus como termômetro do mercado
Galípolo ressaltou que o Boletim Focus — pesquisa semanal elaborada com projeções de mais de 100 instituições financeiras — funciona como uma “fotografia” de como agentes econômicos enxergam o futuro. Para ele, essas expectativas influenciam diretamente decisões de consumo, investimento e formação de preços, num ciclo que acaba moldando os próprios resultados da economia.
O diagnóstico tem urgência: o Focus divulgado na segunda-feira (6) mostrou que analistas elevaram pela quarta semana consecutiva a previsão do IPCA para 2026, de 4,31% para 4,36% — acima do centro da meta contínua de 3%.
As revisões não se limitam ao ano corrente. Para 2027, a estimativa de inflação subiu de 3,84% para 3,85%; para 2028, de 3,57% para 3,60%. A projeção para 2029 permaneceu estável em 3,50%.
Parte da alta, segundo analistas de mercado, reflete a valorização recente do petróleo no mercado internacional, impulsionada pelo conflito no Oriente Médio. A escalada da commodity tende a pressionar os preços de combustíveis e, em cascata, o nível geral de preços no Brasil.
Desde 2025, o país opera sob um sistema de meta contínua de inflação, com objetivo de 3% ao ano e margem de tolerância entre 1,5% e 4,5%.
O discurso em defesa da autonomia do BC ocorre na sequência de um depoimento tenso na CPI do Crime Organizado, onde Galípolo precisou explicar a atuação da instituição no caso do Banco Master e a reunião realizada no Planalto com Daniel Vorcaro. Galípolo depõe na CPI sobre Banco Master enquanto Campos Neto falta pela 3ª vez.